45个城调控政策收紧 楼市投资增速缘何逆势走高？

一边是45个城市房地产调控政策密集收紧，但另一边，在较低位徘徊多时的房地产投资增速却迎来两年来新高。看似冷热夹击之下，中国楼市未来将走向何方？

中国国家统计局17日发布的数据显示，2017年1-3月份，中国房地产开发投资19292亿元（人民币，下同），同比名义增长9.1%，增速比1-2月份提高0.2个百分点。9.1%的同比增速创下2015年一季度以来的两年新高。

事实上，自2015年一季度开始，多年来保持两位数增长的房地产开发投资增速开始逐月下滑，并一度跌至1%的历史最低点，彼时，受三四线城市库存高企影响，房地产企业投资意愿不足。不过，去年以来，这一数据开始震荡回升。

值得注意的是，自去年9月底以来，中国已有40多个城市密集出现调控收紧措施，打击炒房，抑制房价过快上涨。据中原地产研究中心统计，目前已有至少45个城市出台140多次调控政策。京津冀、长三角、珠三角等城市群成为调控发力的重点区域，以城市群的形式“围堵”炒房的新模式开始出现。包括厦门、成都等在内的13个城市还对楼市实施“限售”，政策节节升级。

为何房地产投资的“暖春”会发生在调控风暴频发的2017年一季度？

国家统计局新闻发言人毛盛勇指出，首先是房地产投资具有周期性和一定的滞后性，尤其是今年一季度，中国商品房销售面积同比增长19.5%，尽管从去年的高位上有所回落，但是增速仍然不低，房地产企业仍有扩大投资的动力。

其次是从房地产企业到位资金的情况来看，一季度，中国房地产开发企业到位资金约3.57万亿元，同比增长11.5%，依然维持较快增长。企业进行土地开发和房屋建设工程等投资的“弹药”充足。

毛盛勇强调，今年各地对房地产调控政策的新一轮收紧主要发生在3月中下旬以后，这对一季度数据的影响较小。

专家认为，房地产开发投资数据冲到9.1%的水平，超过市场预期，也证明了供给侧结构性改革正在发力。这一数据的上涨，说明房企正积极拿地和新开工。当然，不可忽视一季度宏观经济企稳回暖，对房地产市场信心也有一定提振。

另外，对于热点城市而言，开发投资上涨的正面效应预计在下半年会形成，即下半年供求不平衡的问题可以得到较好缓解，热点城市房源不足的现象预计会得到一定改善。

此前，中国官方出台新政，要求各地根据商品住房库存消化周期，适时调整住宅用地供应规模、结构和时序。例如：对消化周期在36个月以上的，应停止供地；6个月以下的，不仅要显着增加供地，还要加快供地节奏。

有数据显示，一季度，供求关系紧张的一线城市土地供应量大涨。机构日前发布的一份数据显示，2017年一季度，北京、上海、广州、深圳四个城市合计土地推出面积同比上涨104%，土地出让金超过900亿元。

另外，库存下跌也是房地产投资上行的推动力之一。官方数据显示，3月末，中国商品房待售面积68810万平方米。中原地产首席分析师指出，这一库存数据已跌至最近17个月最低值，预计一二线城市在经济企稳的情况下，房地产调控可能会持续加码。